需求放量利多,贸易战利空,钢材是涨是跌!!!

　　从签署备忘录来看，受影响最大的是对计划加征25%附加的行业，尤其是航空航天、信息及通信技术、机械领域；电子占出口总量48%、杂项制品占比12%、纺织品占比10%、金属制品占比7%等。　  

       时间2018年4月3日，贸易代表办公室依据“301调查”结果公布拟的商品清单，涉及每年从进口的价值约500亿美元商品，主要涉及信息和通信技术、航天航空、机器人、医药、机械等行业产品。针对美方刚刚公布的对华“301调查”征税建议，，表示坚决反对，并将于近日依法对美产品采取同等力度、同等规模的对等措施。4月4日，。

      据彭博社报道，总统特朗普当地时间周四（5日）表示，他将要求贸易代表考虑对商品追加1千亿美元。

      原本以为清明节假日，会跟进行磋商解决贸易问题，如此看没有停止的意思。 

      实则利空大宗商品，但从对美出口的钢材比例来说占比1.6%，实则影响最大的是市场经济，资金流偏少，自然市场的流动性就会减少。

     一方面，预期4月需求明显好于3月，钢市供需压力有所缓解，钢材库存持续下降。

      四月的第一二三周对于螺纹的库存下降速度、幅度要格外关注，从当前市场成交的表现来看，按目前的消化速度需要2-3周可以达到去年同期水平，南方可能时间更久些。

      本周全国钢材社会库存量1680.2万吨，周环比下降6.5%，持续四周下降，降幅逐步扩大，较上年同期增长19%。其中，建材市场库存量1201.7万吨，周环比下降7.3%；板材市场库存量478.5万吨，周环比下降4.4%。

     3月底对全国主要高炉生产企业盈利情况进行调查，螺纹钢利润427元/吨，较上月下降298元/吨，热卷利润353元/吨，较上月下降164元/吨。

从这张表上不难看出，螺纹的库存数据属近几年新高，所以库存消耗的多少，影响力大小，还需要看今年整体需求多大。

　    从盘面表现来看黑色系出现了明显的分化，双焦强于螺卷，螺卷强于铁矿，螺纹强于热卷。由于05合约尚处于移仓换月周期中，持仓在进一步的下降，但螺焦已进入现货逻辑中来。螺纹虽属于高库存，但同现货价格相比，仍保持一定的基差贴水结构。据了解下周焦炭价格继续下调50，估计也是最后一波下调价格。

      抛开库存、开工率因素，但从螺炭比值关系、螺矿比值关系看。螺矿比继续处于高位，钢厂仍具有较高的利润空间，作为受夹板气的中游焦化企业，在自身亏损下，主动减产动力在提高，后续焦炭现货价格发生逆转是大概率事件。并且当前局部地区环保政策开始发力。在环保加压下，焦炭供应收紧亦将会是大概率事件。

  　 而从仓单逻辑上看，近月05焦煤或由于环保因素影响，以前大量存在的洗煤厂配混煤交割业务，或由于时间、环保的因素影响，无合适仓单生成，最终走蒙煤交割途径的话，盘面价值当前有低估。环保带来的影响因素，最终将逐步改变双焦，特别是焦炭的供应预期。