【146】等风来 ... ...

发表于 讨论求助 2021-10-22 03:14:34

作者:凌晨飞往巴黎


来到资本市场这个世界,你我离不开三种人生状态“多、空、横”,多空分明,横是人生最煎熬的状态,资本市场也是如此。靠资本市场赚钱,尤其是立志于此赚大钱。要学的东西很多,要排斥外界干扰也甚多,同样立足原则的前提下去坚守。


一家上市企业,短期走势靠资金、概念、政策、事件驱动,若风平浪静就是无序波动的状态。但放长周期思考,通过观察又是另一番景象,围绕景气度、渗透率、市占率等因素决定走势,究其原因无非就是业绩指向,其中又暗含了市场对企业的预期差、确定性及业绩持续性判断的多重叠加。终归是要返璞归真,三字“基本面”,四字“价值几何”。


风来了,市场给予“概念”,短期资金推动,股价蹭蹭往上涨,涨完后就离场。接着,回归本质——业绩,业绩决定命运。后续业绩若确定性增长,对应动态估值不高,市场继续热情推高。这是多头。


换个角度看,企业质地不错,未被市场完全挖掘。但风走了,或风未曾来过,新的财报未披露,机构与个人都在原有的持仓倒腾着,想离场的都走了。无新增资金入场,一切都在等待观望着,股价不跌,因为价值托底,当然前提不是熊市,所以无所畏惧。直到新的财报数据披露,短期上涨又十分乏力,股价就在夹板行情里蹦跶,上蹿下跳,总之这是个箱体,是技术性的箱体,更是价值的箱体。这是震荡,这是横盘。


财报披露,业绩一塌糊涂,负增长,概念没了,风飘向了它乡。恶炒过后,人人觉醒,接着踩踏,相互刺激,相互鄙视,相互强化,冲动,杀跌,继续冲动,多杀多,接着一地鸡毛,这是下跌。情形分外明朗。


假定一家企业从引导期、成长期、再到创蓝筹的成熟期,市值从100亿到接近千亿。这些年里,这家好企业不会天天涨,月月涨。归因起来:风向不会时刻在这边,市场检验企业的估值从静态走向动态可持续性的问题。市场短期都是博弈性的,有市场偏好的。


风来了,上涨一段。但风最终要飘走,它是逐利的,但你我不能如此势利短视。企业过往业绩不错,但业绩进入披露窗口期,之前的黑暗是静默期,市场表现只剩下震荡。一年四季,如同静待考试成绩出炉,备受煎熬。


季报、年报通通预示你的等待是明智的,坚守是正确的。业绩开始驱动上涨。企业仍能享受高成长性的估值,双击666,新增产能开始发力、下游又要发新品,订单来了。前面离散的人气又重新聚拢,风也跟着来了。


多空横,你却从未离场,因为你知这不是时候。

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